La inversión extranjera ha contribuido al crecimiento, el empleo, la innovación y la conexión de Chile con el mundo.
En una economía global cada vez más compleja, mantener esa apertura también requiere reglas claras para analizar ciertas operaciones antes de que se concreten.
Conoce cómo funcionan los mecanismos de revisión de inversiones y por qué distintos países los han incorporado.
✓ Gracias por responder. En pocos minutos podrás conocer qué son, cómo funcionan y qué experiencias podrían resultar útiles para Chile.
Chile no tiene que elegir entre atraer inversión y proteger sus intereses. Puede hacer ambas cosas mediante reglas previamente conocidas, criterios técnicos y procedimientos transparentes.
Chile necesita inversión para crecer, generar empleo, incorporar tecnología, desarrollar infraestructura y fortalecer su conexión con la economía internacional.
Pero las inversiones actuales ocurren en un escenario diferente al de hace algunas décadas.
Una operación puede involucrar redes eléctricas, puertos, telecomunicaciones, centros de datos, información sensible, minerales críticos, tecnologías avanzadas o servicios esenciales. En determinados casos, el valor económico de una transacción no es el único elemento que un país necesita observar.
La pregunta es si cuenta con reglas y capacidades suficientes para comprender determinadas operaciones, anticipar riesgos excepcionales y actuar antes de que aparezcan dependencias difíciles de corregir.
Una evaluación anticipada para operaciones específicas, conocida internacionalmente como Investment Screening Mechanism o ISM.
Un mecanismo de revisión de inversiones, también conocido internacionalmente como Investment Screening Mechanism o ISM, es un procedimiento que permite evaluar determinadas inversiones extranjeras antes de su ejecución.
La revisión se activa únicamente cuando una operación cumple condiciones previamente establecidas, por ejemplo, por el sector involucrado, sus características, su magnitud o el tipo de control que podría generar.
Un buen mecanismo no revisa indiscriminadamente toda inversión. Define qué operaciones justifican una evaluación y concentra los recursos del Estado en casos específicos.
💡 Revisar no significa cerrar: Una revisión focalizada no es una barrera general a la inversión extranjera. Su objetivo es identificar situaciones excepcionales con criterios previamente establecidos y ofrecer respuestas proporcionales. La mayor parte de las inversiones debería continuar por sus canales habituales.
"Una revisión de inversiones significa que todas las operaciones deben atravesar un nuevo proceso."
Diferenciar con claridad un instrumento técnico de certezas frente a políticas discrecionales o barreras arbitrarias.
Cinco etapas estructuradas con plazos predecibles y reglas previamente establecidas.
Una inversión alcanza los criterios establecidos por la normativa y se informa a la autoridad competente.
La autoridad determina si la operación requiere efectivamente una revisión.
Se evalúan las características de la inversión, el activo involucrado, el tipo de control y los riesgos concretos que podrían producirse.
Cuando sea necesario, la autoridad puede requerir información para comprender mejor la operación.
La inversión puede continuar, continuar con condiciones proporcionales o, de manera excepcional, no ser autorizada.
Por qué contar con un mecanismo formal beneficia tanto al país como a los inversionistas legítimos.
La ausencia de un procedimiento conocido no elimina los riesgos. Puede trasladarlos hacia decisiones tardías, respuestas improvisadas o controversias cuando una operación ya se encuentra avanzada.
Un sistema basado en reglas permite conocer desde el comienzo:
El mecanismo debería distinguir entre la gran mayoría de las inversiones y un conjunto acotado de operaciones que requieren mayor atención.
Contar con información antes de que una operación se concrete permite comprender quién podría controlar determinados activos, qué dependencias podrían generarse y qué medidas permitirían resguardar su funcionamiento.
Las operaciones complejas pueden involucrar información distribuida entre diferentes organismos.
Cada procedimiento responde a riesgos diferentes. La revisión de inversiones agrega una evaluación específica y no sustituye ninguna de las normativas vigentes en Chile:
Las empresas deben continuar cumpliendo todas las reglas aplicables. El mecanismo agrega una evaluación específica para determinadas operaciones. No crea un atajo para aprobar proyectos ni debilita las protecciones existentes.
Aproximadamente el 80% de los países miembros de la OCDE ya cuentan con mecanismos de revisión de inversiones (SUBREI, junio 2026).
Marco de cooperación desde 2020: procedimientos transparentes, plazos definidos, confidencialidad, no discriminación e intercambio de información entre Estados.
Aplica un sistema de revisión que considera las características de la operación, el activo involucrado y sus posibles efectos, con alta capacidad institucional.
Dispone de procedimientos para revisar determinadas inversiones, solicitar información y establecer condiciones de mitigación según el caso.
Cuenta con una evaluación interinstitucional de determinadas operaciones extranjeras, analizando el activo, control y medidas de mitigación.
Aplica un sistema basado en operaciones y sectores definidos, mostrando la importancia de establecer umbrales precisos y evitar notificaciones innecesarias.
Según el quinto informe anual de la Comisión Europea, correspondiente a 2024, entre los casos formalmente examinados por las autoridades nacionales:
Fuente: Quinto informe anual de la Comisión Europea sobre la revisión de inversión extranjera directa, datos correspondientes a 2024.
La discusión ya comenzó en el Congreso Nacional y requiere una conversación técnica y participativa.
Un marco claro y predecible fortalece la atracción de capitales de clase mundial y consolida la institucionalidad del país:
El Boletín N.º 18.105-05, ingresado el 3 de marzo de 2026, propone modificar la Ley N.º 20.848 en materia de apreciación estratégica de las inversiones extranjeras.
Actualmente se encuentra en primer trámite constitucional en la Cámara de Diputadas y Diputados. Su presentación abrió formalmente una conversación que requiere información, participación técnica y análisis de las experiencias internacionales.
Súmate a la conversaciónAhora que conoces cómo funcionan, queremos conocer tu opinión. Súmate a una conversación informada, técnica y transparente.
Respuestas claras y fundamentadas sobre los mecanismos de revisión de inversiones.
No. Un buen diseño establece sectores, operaciones y umbrales específicos. La mayoría de las inversiones debería continuar por sus procedimientos habituales.
No. La experiencia internacional muestra que la mayoría de las operaciones revisadas es autorizada. Algunas pueden requerir condiciones destinadas a resolver un riesgo específico y solo una proporción excepcional termina en prohibición.
No debería. La revisión debe centrarse en las características y riesgos concretos de la operación, aplicando criterios transparentes y no discriminatorios.
Un sistema mal diseñado podría hacerlo. Por eso son indispensables un alcance preciso, plazos máximos, procedimientos claros y coordinación institucional.
No. La revisión de inversiones debe complementar, no sustituir, las evaluaciones y obligaciones que ya existen.
Sí, siempre que establezca previamente qué operaciones serán revisadas, qué información será necesaria, cuánto durará el proceso y qué criterios se utilizarán.
Porque esperar a que aparezca una controversia obliga a improvisar. Las reglas anticipadas permiten que el Estado actúe con disciplina y que los inversionistas conozcan las condiciones desde el comienzo.
Sí. El Boletín N.º 18.105-05 propone modificar la Ley N.º 20.848 en materia de apreciación estratégica de inversiones extranjeras y se encuentra en primer trámite constitucional.
Chile ha construido una reputación de apertura económica y respeto por las reglas. Incorporar una revisión estratégica bien diseñada no exige abandonar esa trayectoria. Puede ser una forma de actualizarla frente a una economía donde los datos, la conectividad, la energía, la tecnología y las cadenas de suministro tienen una importancia creciente.
Las reglas anticipadas permiten evaluar situaciones excepcionales, reducir respuestas improvisadas y entregar mayor claridad a quienes quieren invertir legítimamente en Chile.
Chile abierto. Chile preparado.